세간에 화제인 진로 M&A 건에 대해서 다들 한번쯤은 들어보셨겠죠? ^_^

아시아 M&A 물건 중 최대를 자랑하는 3 조원대 매물인데요, 일단 하이트맥주가 우선 협상자 지위를 차지했다고 합니다. 두산, 대한전선, 롯데칠성이 예비 협상자 명단에 올라있는 걸로 알고 있구요.

물건이 커서 재미있는 것도 있겠지만, 우리나라 정부의 독과점에 대한 판단을 엿볼 수 있는 또 하나의 기회라서 더더욱 재미있는 것 같습니다. 다들 아시겠지만 몇년전 대선 주조와 무학 소주가 M&A 를 하려다 독과점에 걸려서 실패한 적이 있었습니다. 당시 금감원인가요? 공정위인가요? 아무튼 거기서 태클을 걸기를 전국 소주 시장 점유율로 놓고 보자면 문제가 없지만 두 회사가 연고지가 부산-경남이고 사실상 이 지역에서 두 회사가 합병할 경우 90%에 달하는 시장을 점유해버려 다른 회사들의 진출이 사실상 불가능해진다고 독과점을 인정하면서 합병을 막았었습니다.

그렇다면 이번 진로-하이트맥주 건은 어떨까요?

하이트맥주도 전북 지역에 하이트 주조라는 회사를 가지고 있습니다. 전북 지역에서는 상당히 높은 시장 점유율을 가진 회사라고 하는데, 전국 시장점유율로 보면 1.5 % 정도의 미약한 수준이지요. 그렇게 보자면 전체 소주시장의 50% 이상을 차지하는 진로와 하이트맥주의 합병은 공정위 예외조항에 따라 ( M&A 를 할때 합병한 회사가 전체 시장의 50% 를 넘게 차지하든지, 상위 3 개사의 합이 전체 시장의 75% 이상을 차지할 경우 독과점으로 인정합니다. 2 위 사업자보다 1.33배 이상이 되어도 독과점이라고 하는 말이 있기도 합니다. 하지만 예외조항을 두어서, 통상적으로 약 5% 미만의 시장점유율의 회사와 합병하는 경우는 그냥 넘어간다고 하는군요.) 합병이 가능하게 됩니다.

그런데, 과연 소주만을 시장으로 볼 것인가 하는게 지금의 화두라고 하는군요. 그러니깐 사실상 소주와 맥주가 대체제 관계에 있는데, 둘다를 하나의 시장으로 보아야하는게 아니냐는 학계의 야야기가 있더군요. '소주를 많이 사먹으면 맥주 판매량이 준다.'는 말이 사실이라면 둘 사이에 대체제 관계가 형성이 되고 그러면 하나의 시장으로 볼 수 도 있다는 입장인 것 같던데, 실제로 최근에 두 상품간의 관계가 그렇다고 합니다.

자, 그렇게 된다면..

현재 전국 소주시장의 50% 이상을 점령한 진로와 전국 맥주 시장읠 50% 이상 차지한 하이트맥주가 합병을 하게되면 명백한 독과점법 위반이 되게 됩니다.

정말 냉철하게 분석을 하자면 저렇게 가는게 맞을 것 같기도 한데, 그러나 예전 SK-텔레콤과 신세기 통신의 합병건을 볼 때 정부의 결정이 꼭 분석한데로 가는 것만은 아닌지라.. 과연 공정위가 이 M&A 건을 어떻게 결정할지 참 관심이 아니갈 수 없는 것 같습니다.

과연 이대로 하이트맥주가 진로를 인수 할 수 있을까요? ㅋㅋ